En solo unas pocas semanas, 36 millones de estadounidenses solicitaron el desempleo y la tasa de desempleo alcanzó casi el 15 por ciento. Puede que no parezca mucho, pero durante el colapso de 2008, cuando la economía mundial se derrumbó, el desempleo alcanzó el 9,6 por ciento. La próxima crisis se acerca más a la Gran Depresión de 1929. Para entender cómo terminamos tan mal y nos dirigimos hacia la mayor crisis financiera que la humanidad haya enfrentado, debemos entender algunas cosas: cómo funciona la máquina económica, qué papel desempeñan los bancos centrales y qué hicimos exactamente mal antes de comenzar.
Pero antes de empezar, abordemos el elefante en la habitación. Cuando necesitas dinero extra, ¿qué haces? Probablemente visitas tu banco local. Pero ¿qué hacen los bancos cuando no tienen el dinero para prestarte? Llaman al banco central o a la Reserva Federal en Estados Unidos. La función del banco central es proteger la moneda del país y hacer crecer la economía controlando la oferta de dinero y, lo más importante, manteniendo la inflación bajo control. Si la economía no está creciendo, el banco central reducirá las tasas de interés para que pedir prestado dinero sea asequible. Más personas y empresas pedirán préstamos para expandirse, lo que estimulará el crecimiento y restaurará la economía. En el peor de los casos, el banco central imprimirá billones de dólares y los inyectará en la economía, como hicieron en 2008. Por otro lado, si la inflación aumenta demasiado rápido, el banco central incrementará las tasas de interés, lo que hará que pedir prestado dinero sea demasiado caro. Como resultado, menos personas pedirán préstamos y se gastará menos dinero, lo que disminuirá la inflación.
Probablemente hayas escuchado que todo lo que sube, definitivamente baja. Y eso es lo que ocurre con la economía. De hecho, Estados Unidos rompió el récord de la expansión económica más larga de su historia. La economía tiene cuatro etapas principales: comienza con la expansión, alcanza su punto máximo, luego se desploma, también conocido como contracción, y una vez que llega al punto más bajo, vuelve a subir. Durante el período de expansión, la economía está en auge, la bolsa de valores está en alza y parece que el crecimiento será eterno. Las tasas de interés son bajas y las empresas están pidiendo préstamos y expandiéndose lo más rápido que pueden. Los inversores están invirtiendo dinero en el mercado de valores y todos están contentos. Lamentablemente, esto no dura para siempre. En algún momento, el banco central dirá: «hmm, la inflación está aumentando demasiado rápido, vamos a frenarla». Entonces, el banco central o la Reserva Federal aumentarán las tasas de interés para controlar la inflación. La economía ha alcanzado su máximo potencial, se estabiliza y crece lo suficiente como para hacer frente a la inflación. Pero los inversores están acostumbrados a retornos extra o nuevos, por ejemplo, en los últimos diez años, las ventas de iPhone han aumentado, pero este año no lo hicieron, ya que la economía no está creciendo tan rápido como antes. Eso asusta a los inversores y algunos de ellos comienzan a retirar lentamente su dinero. Empresas como Apple harán todo lo posible por maximizar sus ventas para mantener el interés de los inversores. Sin embargo, en algún momento, la oferta superará la demanda. Solo hay tantas personas que quieren comprar un iPhone. Entonces, las empresas reducirán su ritmo. Eso alejará a los inversores, lo que ralentizará aún más el mercado. Pero las empresas tienen que sobrevivir de alguna manera, así que comenzarán a recortar costos, primero despidiendo a los empleados menos importantes. Entonces, el desempleo comienza a aumentar, lo que significa que la demanda comienza a disminuir en el mercado en general. Las empresas no pueden ni siquiera pedir un préstamo, ya que las tasas de interés son demasiado altas. El banco central las aumentó porque la inflación estaba demasiado alta. Así es como la economía entra en recesión. Las personas comienzan a ahorrar debido a la incertidumbre sobre el futuro, lo que significa que la demanda en el mercado disminuye aún más, lo que hace que más empresas sufran, lo que conlleva más desempleo. Es un ciclo interminable que arrastra la economía hacia abajo. Por lo general, el banco central interviene reduciendo las tasas de interés para salvar la economía de la recesión, pero no siempre funciona de inmediato y la economía sigue declinando. En algún momento, la economía llegará a su punto más bajo, que también se conoce como depresión, cuando el PIB disminuya al menos un 10 por ciento o la recesión dure más de dos años. Tarde o temprano, el banco central dirá «basta ya, vamos a rescatar la economía a cualquier costo». Primero, se reducen las tasas de interés a cero para que las empresas puedan pedir dinero prestado gratis. Pero, ¿qué pasa si eso no ayuda? Bueno, entonces el banco central baja las tasas de interés a un -0,5 por ciento, lo que significa que el banco central pagará a las personas por el dinero. Pero a veces, incluso eso no ayuda. Las personas temen pedir dinero prestado porque la economía se ve tan mal que no parecen capaces de pagarlo. En ese caso, el banco central acude a su opción nuclear, que es la flexibilización cuantitativa. Eso es simplemente una palabra elegante para imprimir dinero. Las empresas recibirán ese dinero, contratarán gente e inversores verán que la economía se está recuperando lentamente y comenzarán a invertir nuevamente. La economía volverá a la etapa de expansión y se repetirá el mismo ciclo una y otra vez.
Ya que ahora sabemos cómo funciona la economía, ¿en qué punto estamos en este gráfico? ¿Hemos alcanzado el punto máximo, estamos en recesión o todavía estamos en la etapa de expansión? Bueno, es extremadamente difícil saberlo porque no tenemos todos los hechos delante de nosotros y hay muchos factores que pueden influir en la economía. Pero, en base a lo que sabemos, podemos intentar predecir. Uno de los mejores indicadores son las tasas de interés. Como hemos discutido anteriormente, podemos ver que la Reserva Federal ha aumentado las tasas de interés del 1 por ciento en 2005 al 5,2 por ciento en 2008, ya que la economía estaba alcanzando su punto máximo. Pero luego todo colapsó, por lo que la Fed redujo las tasas de interés al 0,25 por ciento en un año para estimular el crecimiento y durante los próximos siete años no las modificó, ya que la economía estaba en la etapa de expansión. Pero en 2015, comenzaron a aumentarlas y en 2018 las tasas de interés estaban en 2,5 por ciento, lo que significa que es posible que ya hayamos alcanzado el pico en 2018. Algo diferente comenzó a suceder. La Fed redujo las tasas de interés y otros bancos centrales, como el Banco Central Europeo, comenzaron a reducir las tasas de interés desde 2014, pero ya estaban en el 0 por ciento, así que las redujeron al 0,5 por ciento para 2019. Otros países, como China, también redujeron las tasas de interés. ¿Qué significa eso? Los bancos centrales sabían que ya habíamos alcanzado el pico y que la recesión estaba en el horizonte, por lo que intentaron postergarla lo más posible reduciendo las tasas de interés. Incluso el crecimiento del PIB global se desaceleró año tras año. En 2017 fue del 3,1 por ciento, pero en 2019, antes de la pandemia, cayó al 2,4 por ciento, el crecimiento más bajo en una década. Esto no ocurrió por casualidad. En los últimos años, sucedieron muchas cosas que frenaron la economía. Primero tuvimos el Brexit, que espantó a los inversores porque el futuro de la Unión Europea se volvió impredecible. Pero puedes decir que no deberíamos preocuparnos porque pueden invertir en Estados Unidos o China, ¿verdad? Pero luego, Estados Unidos inició una guerra comercial con China y asustó a más inversores, arrastrando lentamente la economía hacia una recesión. Incluso con el Brexit y la guerra comercial, todavía podríamos postergar la recesión de alguna manera, pero luego llegó el COVID-19, miró nuestra economía y dijo: «Estoy a punto de destruir la carrera de este hombre». Vivimos en un mundo donde el consumo impulsa la economía hacia adelante. Cuanto más ganan las personas, más gastan y más rápido gira la máquina económica. Pero ahora, incluso si las personas están dispuestas a gastar, simplemente no pueden porque los restaurantes, las peluquerías, las aerolíneas, las oficinas, todas tienen que cerrar. Es por eso que casi todos los gobiernos del mundo están tratando de poner dinero en manos de las personas para que no disminuya su gasto y la economía no caiga en una depresión. Sin embargo, el problema es que hay un límite en cuánto dinero puede recaudar o imprimir el gobierno. No pueden seguir distribuyendo dinero cuando la economía no produce nada. Millones de estadounidenses ya han solicitado beneficios por desempleo. Es muy probable que el virus no desaparezca por unos años más y es muy poco probable que tengamos una vacuna a finales de este año. Además, dado que es muy probable que ya estemos en una recesión, si volvemos a experimentar una segunda ola de esta pandemia, entonces una depresión es inevitable. Esa es una de las principales razones por las que el actual presidente de los Estados Unidos, por ejemplo, está tratando de abrir el país lo antes posible, ya que si el país se sumerge en una depresión bajo su mandato, es muy probable que pierda las elecciones a finales de año. Si eso es bueno o malo, depende de ti decidirlo. Para cuando este video se publique, es probable que el país ya esté abierto, pero no todas las empresas van a sufrir. Las empresas en línea, como Zoom, por ejemplo, están creciendo enormemente. Incluso Amazon ha estado creciendo, pero la mayoría de las empresas tendrán dos opciones: cambiar su negocio y adaptarse a las nuevas realidades mediante la digitalización de sus productos o servicios, o declararse en quiebra. Muchas empresas definitivamente querrán sobrevivir, pero como dicen, cada crisis presenta una oportunidad. Muchas nuevas empresas tomarán su lugar. Esta pandemia está literalmente empujando al mundo a volverse completamente en línea. Es difícil decir qué sucederá en el futuro, ya que casi todas las predicciones resultan ser incorrectas, pero en base a lo que sabemos hoy, es muy probable que estemos pasando por una depresión. Es probable que la economía y el mercado de valores se derrumben. Si disfrutaste de este video, asegúrate de darle un pulgar arriba y si quieres más videos similares, déjame saber en los comentarios y suscríbete. Gracias por ver y hasta la próxima vez.
