La crisis del 2008 fue el colapso económico y financiero más severo desde la Gran Depresión. Millones de personas perdieron sus empleos, miles de negocios declararon bancarrota y el mercado de valores sufrió una caída tan brusca que fue la mayor caída de puntos en la historia. Afortunadamente, la economía se recuperó y experimentamos la expansión económica más larga en la historia de Estados Unidos. Sin embargo, una nueva crisis financiera se avecina y la Reserva Federal ha logrado postergarla, pero ya está aquí. La economía está oficialmente en recesión y parece que será larga y dolorosa.
Para entender cómo prepararnos, debemos entender algunas cosas. ¿Qué hace que esta recesión sea diferente? ¿Por qué el mercado de valores está subiendo cuando millones de personas han perdido sus empleos? ¿Y qué podemos hacer para evitar que se convierta en una depresión?
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¿Qué es una recesión?
Una recesión es cuando hay una disminución en la actividad económica o un crecimiento económico negativo durante dos trimestres consecutivos o seis meses. Al comienzo de este año, cuando golpeó el COVID-19 al mundo, el PIB de Estados Unidos cayó un cinco por ciento. Ahora, dado que ya hemos pasado la mitad del año, la Oficina Nacional de Investigación Económica lo ha declarado oficialmente una recesión. Muchos economistas predicen una caída de dos dígitos, algo que no hemos experimentado desde la década de 1950. Y si el año termina con un crecimiento negativo de dos dígitos, nos encontraremos en una depresión comparable a la Gran Depresión de 1929, que duró diez años.
¿Qué hace que esta crisis sea diferente?
En 2008, el mercado inmobiliario colapsó debido a que los bancos otorgaron hipotecas a personas que no tenían suficiente solvencia crediticia. En algún momento, incumplieron con sus préstamos, lo que resultó en una crisis que arrastró al resto de la economía. El gobierno intervino y rescató a muchas empresas, y de repente, la crisis terminó en menos de dos años. Pero lo que hace que esta crisis sea diferente de todas las demás que hemos experimentado es que la economía moderna depende del consumo para seguir funcionando. El virus detuvo de repente todo, y aunque el gobierno inyecte miles de millones de dólares en la economía, los efectos serán limitados, ya que muchas empresas tuvieron que cerrar.
Lo que más sorprende a la gente es que, en medio de este caos, cuando el PIB está alcanzando niveles históricamente bajos, ¿por qué demonios el mercado de valores está subiendo? Debería estar cayendo junto con el resto de la economía. La respuesta es muy simple: el mercado de valores no es la economía. Sí, por supuesto, todas estas empresas que cotizan en bolsa son una parte esencial de la economía. Pero, solo porque la economía esté en declive eso no significa que el mercado también deba estarlo.
Aquí hay una razón: el mercado de valores se determina por lo que los inversores creen que sucederá en el futuro. La economía puede estar en una posición horrible ahora, millones pueden perder sus empleos, pero si los inversores creen que invertir en el mercado de valores mantendrá a salvo su fortuna, entonces el mercado seguirá subiendo.
Imaginemos que eres el director de un fondo de cobertura que administra 50 mil millones de dólares, al igual que los demás, te das cuenta de que la economía no está en buenas condiciones. Una opción lógica sería liquidar tus activos e invertir en otra parte o simplemente conservar tu dinero, ¿verdad? Pero, ¿qué ocurre si el gobierno dice que, pase lo que pase, vamos a rescatar a estas grandes corporaciones, al igual que lo hicimos en 2008? De repente, la inversión en el mercado de valores se convierte en libre de riesgo, ya que alguien con una imprenta imprimirá todo el dinero necesario para evitar que estas empresas colapsen.
En segundo lugar, ya tenemos una vacuna en proceso. Solo es cuestión de tiempo antes de que la vacuna contra este virus esté lista. Puede llevarnos otro año o tal vez dos, pero eventualmente superaremos esto y la vida volverá a la normalidad, al menos hasta cierto punto. Por lo tanto, el futuro está asegurado.
En tercer lugar, hoy en día, las empresas tecnológicas representan la mayor parte del mercado de valores. Las cuatro principales empresas de Estados Unidos, cada una valorada en más de un billón de dólares, son todas empresas tecnológicas: Alphabet, Amazon, Apple y Microsoft. La pandemia actual no es un obstáculo para ellas; Amazon se ha aprovechado de ella y ha crecido aún más rápido. Solo porque haya una pandemia en las calles no significa que la gente usará menos Google. Por otro lado, si sumamos el valor total de todas las aerolíneas, ascendería a alrededor de 50 mil millones de dólares, ni siquiera una décima parte de Microsoft. Por lo tanto, si toda la industria desaparece de la noche a la mañana, no afectará mucho al mercado de valores.
¿Cuándo tendremos una vacuna?
Hay tanta desinformación en Internet que es difícil saber cuándo tendremos una vacuna exactamente. Desafortunadamente, no será pronto. Cuando comenzó el brote, el mundo se apresuró a crear una vacuna y batimos el récord al crear una vacuna en 62 días, lo cual es asombroso. Pero no podemos utilizarla hasta que se haya demostrado su éxito. Por lo general, los investigadores comienzan a probar la vacuna en animales para asegurarse de que sea segura. Después de una amplia gama de pruebas en animales, pasamos a la segunda etapa y comenzamos a probarla en humanos. Pero antes de que el público pueda usarla, debe ser probada en una muestra lo suficientemente grande de personas de diferentes grupos de edad, género, raza, etc., para estar seguros de que es completamente segura. Si cometemos un error y algunas personas resultan heridas como resultado de la vacuna, eso asustará a la gente y generará desconfianza en los profesionales médicos.
Supongamos hipotéticamente que lo logramos bien para finales de año. La tercera etapa consiste en producir la vacuna en grandes cantidades y distribuirla. Somos 7.8 mil millones de personas en este planeta, y producir tantas vacunas de alta calidad es una pesadilla logística que llevará al menos medio año, si no más. Además, debemos educar al mundo sobre cómo usar la vacuna, ya que cada una es diferente. Esto también llevará tiempo.
Esto significa que la crisis no terminará este año y es posible que el PIB caiga en dos dígitos, lo que significa una depresión. Reiniciar la economía no será fácil, sino largo y doloroso. Ya sea que nos enfrentemos a una recesión o una depresión, lo que preocupa a todos es cómo salir de ella. No hay una respuesta sencilla porque cada crisis es diferente, pero hay algunas cosas que podemos hacer.
Una forma de evitar el colapso de la economía es inyectar dinero en ella para que siga funcionando incluso cuando todos estén en confinamiento. Eso es lo que la Reserva Federal ha estado haciendo desde marzo. Su objetivo es inyectar 2.6 billones de dólares en la economía para mantenerla funcionando. Además, la Cámara de Representantes aprobó la ley HEROES de 3 billones de dólares. En teoría, estos enormes cheques de estímulo deberían mantener la economía en marcha, pero en la práctica, sus efectos son mínimos. ¿Por qué? En cualquier crisis, las primeras víctimas son las pequeñas empresas, las tiendas locales, los restaurantes, las panaderías. A menudo, aunque cierren durante uno o dos meses, terminan cerrando para siempre. Y los cheques de estímulo que las personas recibieron probablemente se gastaron en Amazon y otras grandes corporaciones que tenían la infraestructura para seguir operando durante la pandemia.
No hay mucho que puedas hacer a nivel individual, ya que el destino de la economía depende en gran medida de las políticas del gobierno y la Fed para gestionar esta crisis. Sin embargo, puedes aprovechar las circunstancias. En primer lugar, ahorrar, ahorrar y ahorrar. En tiempos de crisis, a menudo se nos dice que gastemos, pero dadas las circunstancias, si terminamos en una depresión, podrías encontrarte en una posición horrible. Es mejor estar a salvo que arrepentido.
En segundo lugar, independientemente de si la recuperación es rápida, como una forma de V, de la que a menudo hablan los economistas, o lenta y dolorosa, lo cierto es que muchas empresas van a desaparecer. Ser capaz de identificar las tendencias y las industrias emergentes es clave para construir una fortuna en un período de tiempo extremadamente corto. Es posible que puedas lograr en un solo año lo que te llevaría cinco años en circunstancias normales.
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