Hace unos años, si decías «imprimamos dinero para hacer a todos ricos», nadie te tomaría en serio. Sí, podemos imprimir dinero, pero debemos hacerlo de manera responsable. No podemos simplemente imprimir dinero al azar y darles a todos un poco de efectivo. Así no funciona la economía. Recordemos el capitalismo de préstamos.
¿Recuerdan cuando Andrew Yang propuso el ingreso básico universal (UBI) y la gente lo bombardeó con mil argumentos sobre por qué eso nunca funcionaría? Bueno, resulta que en 2020, el gobierno literalmente inyectó más de 3 billones de dólares en la economía y distribuyó dinero en efectivo a las personas comunes. Todos recibieron sus cheques de estímulo, que terminaron gastando en Amazon para comprar cosas inútiles. Bueno, no todos. Al final del día, la mayoría de las personas tuvieron que poner comida en la mesa de alguna manera. Se supone que esto causaría inflación, ¿verdad? Pero no lo hizo, al menos por ahora.
La Reserva Federal (Fed) ha existido por más de cien años y ha creado muchísimo dinero durante ese tiempo. Sin embargo, uno de cada cinco dólares fue creado el año pasado. Tirar tanto dinero a la economía debería haber causado no solo inflación, sino hiperinflación. ¿Has visto fotos de personas llevando bolsas de dinero solo para comprar pan o niños jugando con montones de efectivo en Zimbabwe? Eso es lo que es la hiperinflación. Entonces, ¿por qué la inflación fue apenas un poco más del 2% el año pasado? ¿Por qué la Fed sigue imprimiendo dinero a pesar de saber que puede causar una alta inflación? ¿Cómo ha creado la Fed la burbuja financiera más grande de la historia? ¿Cuándo explotará esa burbuja y cómo afectará al mercado de valores?
Responderemos a todas estas preguntas y muchas más, pero antes, dénle a este video un pulgar arriba y háganle saber al algoritmo que disfrutan de nuestros videos. Asegúrense también de dejar un comentario. Y ahora, ¡vamos directo al grano!
Ya hemos explorado cómo funciona la economía en videos anteriores, pero hagamos un breve resumen. La economía sigue un ciclo en el que se expande durante varios años, luego alcanza su punto máximo y comienza a caer lentamente en una recesión. El trabajo de la Reserva Federal es asegurarse de que la inflación no suba demasiado rápido cuando la economía está en auge, mediante la reducción de la oferta de dinero a través de altas tasas de interés, por ejemplo. Y cuando cae en recesión, se asegura de que la recesión no sea demasiado dolorosa inundando el mercado con dinero barato para estimular el crecimiento.
Cuando las tasas de interés son demasiado bajas, todo el mundo se apresura a pedir préstamos, como sucedió en 2020, cuando las tasas hipotecarias eran tan bajas que cualquiera que tuviera suficiente dinero ahorrado para el pago inicial se hipotecó. Hasta el punto de que los economistas nos advierten sobre otra burbuja inmobiliaria.
Entonces, en medio de una pandemia en la que muchas personas perdieron sus empleos y lucharon por pagar las facturas, los precios de las casas están subiendo. ¿Por qué? Porque cuando hay demasiado dinero persiguiendo pocos bienes, los precios aumentan o el valor de los dólares existentes disminuye. El número de casas en el mercado no cambió mucho, pero como tanta gente decidió tomar una hipoteca, la demanda aumentó y, con ella, también aumentaron los precios.
Pero, ¿por qué es eso un problema? Cada vez que hemos tenido una crisis, la Fed ha intervenido y salvado la economía inyectando billones de dólares o reduciendo las tasas de interés al mínimo. Lo hizo el año pasado, inyectando billones de dólares en la economía y lo hizo en 2008 para evitar que la economía colapsara, y también durante las crisis anteriores. Por lo tanto, algunos expertos creen que estamos viviendo en una burbuja que tarde o temprano estallará y arrastrará consigo nuestra economía.
Echemos un vistazo a este gráfico. Desde que abandonamos el patrón oro en 1971, la inflación ha aumentado descontroladamente. Está aumentando como si no hubiera un mañana, y con más proyectos de estímulo, ese gráfico aumentará aún más, especialmente después de que la Fed haya inyectado más de 3 billones de dólares el año pasado. Quiero decir, un solo dólar estadounidense de hoy vale solo el 4% de un dólar en 1914. Cien dólares en 1914 equivalen en poder adquisitivo a unos 2.615 dólares hoy en día, un aumento de 2.515 dólares en 107 años. Esto significa que los precios actuales son 26,16 veces más altos que los precios promedio en 1914.
¿Estallará esta burbuja este año, el próximo año o dentro de diez años? No lo sé, y nadie lo sabe. Es posible que nunca ocurra. La Fed ha logrado mantener la inflación en alrededor del 2% al 3% y podría lograrlo durante otros cien años. Y lo que sucederá dentro de cien años no es algo de lo que debamos preocuparnos demasiado en este momento. Pero averigüemos si el mercado de valores está sobrevaluado hoy en día, porque si lo está, colapsará o al menos presenciaremos una corrección.
Cuando el mercado de valores se desplomó el año pasado, de repente repuntó porque la Reserva Federal bajó las tasas de interés al 0% y comenzó a comprar bonos. Un bono es básicamente un pedazo de papel que el gobierno o la empresa emite y que dice que si compras este papel, te debo tanto dinero más intereses. Pero, ¿qué pasa si la tasa de interés es del 0%? Supongo que todos querrían obtener ese tipo de préstamo.
La Fed generalmente compra bonos del gobierno para ayudar al gobierno a recaudar dinero. Pero en marzo de 2020, la Fed hizo una excepción y comenzó a comprar indirectamente bonos corporativos. Esto significa que las empresas de repente podían pedir prestados miles de millones de dólares al casi 0%. Así que no importa qué tan grave sea la crisis, estas empresas podían pedir dinero prestado de forma gratuita para sobrevivir. El problema fue que la Fed incluso compró bonos basura, lo que significa que comenzó a prestar dinero a empresas que se suponía que iban a quebrar, pero sobrevivieron porque la Fed les dio mucho dinero gratis. Piensen en lo que sucederá cuando la Fed deje de darles dinero. Irán a la quiebra o al menos serán menos rentables, lo que alejará a los inversores y hará que los precios de sus acciones caigan.
En otras palabras, el mercado de valores está lleno de acciones sobrevaloradas en este momento. Pero eso no es todo, la Fed incluso compró bonos de las mayores empresas del mercado, como Apple, Microsoft y Home Depot, entre otras. Esa es una de las principales razones por las que el mercado de valores se ha disparado. No hace falta ser un genio para entender lo que sucederá cuando la Fed deje de comprar bonos corporativos o suba las tasas de interés. Eso causará inflación, pero a la Fed le parece bien tener una inflación incluso más alta del 2%, porque si no hubiera intervenido para salvar la economía, la recesión podría haberse convertido fácilmente en una depresión y nos habría llevado mucho más tiempo salir de esta crisis.
La inflación es mala, pero ¿sabes qué es más devastador que la inflación? La deflación, cuando los precios comienzan a bajar. Eso parece una buena noticia, ¿verdad? Tu dinero comienza a tener más valor. ¿Por qué gastar tu dinero hoy cuando será más valioso mañana? Y ese es el problema. En ese caso, todos comenzarán a ahorrar y cuando nadie gasta, la economía se hunde aún más en una crisis.
Por eso fue muy importante que la Fed interviniera e inundara el mercado con dinero barato, porque durante una crisis la gente tiene miedo de gastar, ya que nadie está seguro del mañana. En el momento de escribir este guion, las tasas de interés aún están entre el 0% y el 0,25%, pero eso no durará para siempre. Una vez que todos vuelvan al trabajo y alcancemos la inmunidad colectiva, la Fed aumentará lentamente las tasas de interés y es probable que el mercado de valores se desplome. No me sorprendería si todas las empresas que sobrevivieron solo porque la Fed compró sus bonos sin valor se declaran en quiebra una tras otra, y las diez principales empresas que representan casi un tercio del S&P 500 disminuyan significativamente su ritmo de crecimiento.
Es difícil predecir lo que va a suceder mañana, y mucho menos dentro de unos meses, pero la administración actual está centrada en otro proyecto de estímulo, por lo que es probable que el mercado siga subiendo al menos hasta el verano. Si ocurriera una corrección, probablemente sería en la segunda mitad del año, o tal vez no ocurra este año porque el mercado no sigue ninguna lógica.
Incluso si presento mil argumentos lógicos sobre por qué el mercado está sobrevalorado, este podría tomar una dirección completamente diferente. Pero no está de más estar preparados para ese colapso. Mientras tanto, pueden obtener al menos dos acciones gratuitas de Weeble si usan el enlace en la descripción.
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