Sabes cuál es la parte más molesta de invertir? Cuando ves una acción crecer y parece que nunca caerá. Haces tu análisis técnico o lo que sea, y todo indica que la acción seguirá subiendo. En el momento en que decides comprar la acción, se desploma y empieza a caer. Puede que no te hayas dado cuenta, pero en el momento en que gastas tu dinero y compras una acción, prestas atención a ella. Es posible que suba de nuevo, pero con frecuencia, en el momento en que compras una acción, comienza a caer instantáneamente. ¿Te has preguntado alguna vez por qué? La respuesta obvia es el mercado. Así es como funciona el mercado. No puedes hacer nada al respecto. Las leyes de la oferta y la demanda determinan el precio de la acción. Si la acción está cayendo, es porque más personas la están vendiendo que comprando. Técnicamente eso es cierto, pero a menudo es más complicado que eso.
¿Y si te dijera que el mercado está diseñado de tal manera que no importa qué acción compres, lo más probable es que caiga en el momento en que la compres? Cuando quieres comprar una acción, lo más probable es que saques tu teléfono y lo hagas a través de un broker en línea como Robinhood, TD Ameritrade o WeBull. No puedes comprar directamente acciones de las empresas, ya que todo se hace electrónicamente y la mayoría se venden en el mercado secundario. Pero ¿qué pasa si eres un inversor importante? ¿Qué haces si quieres comprar un millón de acciones de Tesla a 720 dólares? Si haces un pedido tan grande en el mercado, todos se darán cuenta y también comprarán acciones de Tesla, con la esperanza de obtener ganancias con el aumento de precios, lo que impulsará aún más el precio. Así que no podrías conseguir todas tus acciones a 720 dólares, de igual manera, ¿qué pasaría si quisieras vender un millón de acciones de Tesla a un precio específico? Eso haría que el precio bajara. Para asegurarte de obtener el mejor precio posible, no comprarías directamente tantas acciones, sino que llamarías a una institución financiera que te ayude, como Goldman Sachs o J.P. Morgan. Ellos contactarían a otros inversores y recogerían órdenes de venta para obtener un millón de acciones de Tesla al mejor precio posible, digamos 720 dólares.
Y esa es la llamada «dark pool», que no está regulada ni responsable ante nadie, pero tarde o temprano, la transacción aparecerá en la bolsa de valores abierta. Cuando eso suceda, la acción aumentará. Sin embargo, los grandes inversores ya habrán comprado un millón de acciones. Las dark pools están diseñadas específicamente para estos propósitos. Las dark pools son mucho más comunes de lo que piensas. Según el Instituto CFA, las negociaciones fuera de las bolsas se han vuelto más populares en los Estados Unidos. Se estima que representan aproximadamente el 40% de todas las transacciones de acciones en los Estados Unidos en 2017, en comparación con un 16% en 2010. ¿Y adivina quién más usa dark pools? Exacto, Robinhood, donde la mayoría de los inversores minoristas que ven este video compran acciones.
Podemos argumentar que no hay nada inherente en el hecho de que Robinhood utilice el dark pool y tendríamos toda la razón. Pero las cosas no son tan simples como parecen a primera vista. Como las dark pools son intercambios privados de valores que no son accesibles por el público inversor, no sabemos todo lo que está sucediendo detrás de escena. Sin embargo, lo que sabemos con certeza es que gran parte del ingreso de Robinhood proviene de la venta de tus operaciones a los hedge funds. Desde la invención del mercado de valores, los hedge funds, los bancos de inversión y los inversores institucionales han intentado encontrar diferentes formas de predecir el mercado. Una vez que sabes qué acción va a subir, tienes una manera garantizada de ganar dinero. Simplemente compras esa acción, esperas a que suba y la vendes, y ¡boom!, has ganado dinero. Es así de simple. Y viceversa, si sabes que una acción va a caer, solo queda ponerte corto en ella. Es por eso que el trading basado en información privilegiada es malo, porque te da una ventaja sobre el resto del mercado. Sabes con certeza qué acciones van a subir y cuáles caerán.
Sin embargo, Robinhood ha revolucionado la industria. Cuando compras una acción a través de Robinhood, no la compras directamente en la bolsa abierta, sino a través de su dark pool, y luego aparecerá en la bolsa cuando Robinhood envíe tus operaciones. Sin embargo, antes de enviarlas a la bolsa abierta, tus operaciones se envían a los hedge funds, por lo que técnicamente ellos saben qué acciones van a subir. Digamos que hay miles, si no cientos de miles, de órdenes de compra de acciones de Apple de diferentes inversores en Robinhood. Esto empujaría ligeramente las acciones al alza, por lo que los hedge funds también comprarían acciones de Apple justo antes de que aparezcan en la bolsa abierta, y las venderían instantáneamente cuando las acciones suban. Todo eso sucede en una fracción de segundo. Se llama trading de alta frecuencia y es un método que utiliza programas de computadora potentes para realizar una gran cantidad de órdenes en una fracción de segundo. Utiliza algoritmos complejos para analizar múltiples mercados y ejecutar órdenes en función de las condiciones del mercado. En resumen, Robinhood vende tus operaciones a los hedge funds, que utilizan estos datos para comprar acciones antes de que aparezcan en la bolsa abierta, y luego las venden en el siguiente momento, lo que hace que la acción caiga nuevamente.
Por supuesto, las operaciones individuales no marcan una gran diferencia, pero Robinhood tiene más de 22 millones de usuarios. Colectivamente, sus operaciones pueden mover el mercado. Además, los hedge funds no obtienen ganancias astronómicas con estas operaciones de alta frecuencia. Las ganancias son pequeñas, desde unos pocos centavos hasta unos pocos dólares, pero cuando se combinan durante un tiempo, se convierten en cientos de millones, e incluso miles de millones, de dólares. Más del 50% de los ingresos de Robinhood provienen de la venta de las operaciones de los usuarios. Así es como Robinhood logra mantener su plataforma gratuita. Como decía un sabio, si el producto es gratuito, lo más probable es que tú seas el producto. Robinhood ya ha sido demandado por sus prácticas turbias. Instagram, Facebook y Google son gratuitos, pero tus datos se venden a los anunciantes. Podemos criticar a Robinhood tanto como queramos, pero realmente no hay opciones alternativas. WeBull, Ameritrade y otros brokers también venden las operaciones de sus usuarios, así que no queda otra opción más que aceptar la dura realidad.
Sin embargo, si eres un inversionista a largo plazo, no debes preocuparte por esas cosas. Lo que te interesa es dónde estará la acción dentro de un año o más, y no en cuestión de minutos o segundos. ¿Significa eso que no tiene sentido hacer trading cuando tenemos superordenadores que tienen acceso a información que tú y yo no tenemos? La respuesta es sí y no. Aún se puede ganar dinero si eres un inversionista minorista, pero debes tener en cuenta que siempre estás por detrás de los hedge funds. Los hedge funds pagan primas a brokers como Robinhood para acceder a ese tipo de datos. Por supuesto, esta no es la única razón por la que los precios de las acciones caen justo después de que las compras. Hay muchas más razones, ya que la cantidad de factores que influyen en el precio de cualquier acción es más de lo que podemos discutir en un solo video. Pero el hecho de que la mayoría de los inversionistas minoristas utilicen brokers como Robinhood es una de las razones principales.
Si quieres comprender el mundo del mercado de valores, siempre puedes consultar mi curso de mercado de valores en Skillshare. Es simple, directo y lo puedes obtener de forma gratuita si usas el enlace en mi descripción para registrarte en Skillshare. Habrá una tarea al final del curso que revisaré personalmente y te proporcionaré comentarios. ¿Qué opinas del modelo de negocio de Robinhood? ¿Crees que tienen el derecho moral de vender tus operaciones a cambio de mantener la plataforma gratuita? Déjame saber en los comentarios. Eso es todo por hoy. Gracias por ver y nos vemos en el próximo video.
