Existen dos marcas que todo el mundo conoce sin importar dónde se encuentren, dos marcas que representan hasta qué punto ha llegado la cultura estadounidense: Coca-Cola y McDonald’s. A pesar de que ambos son poco saludables, el mundo los adora. McDonald’s es la cadena de restaurantes más grande del mundo en términos de ingresos, sirviendo a más de 69 millones de clientes diariamente en más de cien países a través de casi 38,000 tiendas.
En 2018, cuando Rusia inició su invasión a Ucrania, la noticia que impactó al mundo fue cuando McDonald’s anunció que se retiraría de Rusia en solidaridad con Ucrania. La compañía cerró sus 850 sucursales en todo el país, dejando a 62,000 personas sin empleo. Fue un shock absoluto, ya que McDonald’s es uno de los empleadores privados más grandes del país.
Lo contrario sucedió hace poco más de 30 años, cuando la Unión Soviética se abrió al mundo. El 31 de enero de 1990, el primer McDonald’s abrió sus puertas en Rusia. Las personas esperaron en fila durante horas para descubrir cómo sabía una hamburguesa estadounidense. Un año después, la Unión Soviética colapsó y McDonald’s se expandió a más de 850 tiendas. No estoy tratando de argumentar que esa fue la razón, pero es una coincidencia interesante. Cuando McDonald’s abre una tienda en tu país, es una señal de que tu país ha adoptado el globalismo, y lo contrario también es cierto.
Cuando miras a McDonald’s, su modelo de negocio parece simple: vender hamburguesas y papas fritas al estilo americano y no te olvides de colocar algunas máquinas de helado que nunca funcionan. Así es como funcionan por lo general los restaurantes. Sin embargo, McDonald’s no gana dinero vendiendo hamburguesas o nuggets, porque no está en el negocio de vender comida, sino en el negocio de bienes raíces. ¿Cómo? Espera un segundo, ¿qué tiene que ver McDonald’s con bienes raíces?
Los multimillonarios de la industria tecnológica pueden dominar la lista de Forbes con su inmensa riqueza derivada de sus compañías de intercambio, pero las personas que realmente ganan dinero son aquellas que poseen propiedades y las alquilan. La cafetería en la esquina de la calle puede ganar mucho dinero, pero una gran parte de ese efectivo va directamente a los bolsillos del propietario de la propiedad. Eso fue lo que McDonald’s se dio cuenta desde el principio al iniciar su negocio.
Vender hamburguesas puede ser un negocio interesante, pero no es tan rentable como los bienes raíces. Cuando Ray Kroc compró McDonald’s, luchó por hacer crecer el negocio. Sabía que la única manera de hacer crecer la empresa era a través de franquicias, porque no había forma de abrir docenas de miles de tiendas en todo el mundo. La única forma de hacerlo es utilizar el poder de pequeños inversores que estén dispuestos a operar restaurantes individuales de McDonald’s con la licencia privilegiada de la marca.
La pregunta es, si las franquicias son tan eficientes, ¿por qué otras marcas no tienen éxito como McDonald’s? Ray pasó toda su vida visitando restaurantes en toda América vendiendo máquinas gigantes de batidos. Solía decir a sus clientes que la gente no quiere esperar 20 minutos para obtener un batido y demostró su máquina que hacía ocho o más batidos a la vez. Pasó de una visita de ventas a otra, siendo rechazado una y otra vez. La gente simplemente no veía la necesidad de comprar esa máquina. Nunca pensaron que la comida era un juego de tiempo. A las personas realmente no les importa esperar media hora por una comida bien cocinada en un buen restaurante, pero cuando tienes prisa, lo único que quieres es agarrar tu comida en pocos minutos y volver al trabajo. Pero la única forma de lograr eso es a través de las franquicias.
El problema con los franquiciados es que son impredecibles, ya que los ingresos dependen en gran medida de la ubicación y de quién esté llevando la franquicia. Por eso, McDonald’s desarrolló un modelo de franquicias más estable. Compran el terreno sobre el cual se construye el restaurante de McDonald’s y arriendan el terreno al franquiciado. Aprovechando su producto de comida rápida para los franquiciados, quienes deben arrendar propiedades a menudo con grandes incrementos que son propiedad de McDonald’s. La marca de McDonald’s atraerá a grandes multitudes a la tienda y a cambio, la compañía recibirá un flujo estable de ingresos provenientes del alquiler.
Así es como McDonald’s terminó siendo dueño de miles de icónicas piezas de bienes raíces en todo el mundo, desde Times Square en la ciudad de Nueva York hasta la Plaza Roja de Moscú. McDonald’s se aventuró por todo el mundo comprando bienes raíces prime. Los franquiciados pagan a McDonald’s un porcentaje de las ventas de comida, pero una parte mucho mayor de los ingresos de McDonald’s proviene del alquiler que cobra. Después de todo, el alquiler en Times Square no es barato, pero el Big Mac está en la cima de las regalías que McDonald’s recibe por las ventas de sus franquiciados.
Es así como McDonald’s terminó poseyendo miles de millones de dólares en bienes raíces en todo el mundo, lo que lo convierte en uno de los mayores propietarios de bienes raíces del mundo. Es por eso que su valoración de 184 mil millones de dólares no se basa solo en las expectativas de los inversores, sino que está respaldada por activos reales y tangibles. En 2014, la compañía generó 27.4 mil millones de dólares en ingresos, de los cuales 9.2 mil millones de dólares provenían de ubicaciones de franquicias y 18.2 mil millones de dólares de ubicaciones propiedad de la compañía. Está claro de dónde provienen la mayoría de las ganancias de la compañía.
A medida que los precios de los bienes raíces han seguido aumentando en los últimos años, también ha aumentado el valor de las acciones de la compañía. Por supuesto, este modelo de negocio es lento y no promete retornos astronómicos, ya que McDonald’s posee las ubicaciones, es extremadamente cuidadoso al elegirlas. Pero una vez que elige una ubicación, el resto es simple y directo. En otras palabras, en lugar de buscar márgenes de beneficio, la compañía se centra en crear fuentes de ingresos pasivas. Cada nueva ubicación es de una forma u otra, una fuente de ingresos pasiva. Su valoración puede que no se dispare hacia la luna como algunas acciones tecnológicas (sí, estoy hablando de Tesla), pero su enfoque gradual y constante lo hace a prueba de crisis.
Si quieres aprender cómo analizar acciones, puedes echar un vistazo a mi curso de inversión en Skillshare. Es fácil, simple y totalmente animado. Y la mejor parte es que si usas el enlace en la descripción, puedes obtener dos semanas de suscripción premium a Skillshare de forma gratuita. Gracias por ver y nos vemos en el próximo video.
