Si te has perdido las noticias financieras recientemente, déjame resumir todo lo que ha sucedido en las últimas semanas para averiguar si el mercado seguirá cayendo o finalmente se recuperará a finales de febrero. Cuando parecía que el mercado no iba a caer más, continuó cayendo y ahora todos están confundidos sobre si deberían comprar o esperar a que siga cayendo más y más. Personalmente, me encantaría que siga cayendo, pero parece que eso no ocurrirá debido a las acciones de la Fed.
Hablemos de lo que dijo la Fed, qué significa y cómo va a afectar al mercado de valores. Una de las métricas que los inversionistas utilizan para valorar las empresas es el flujo de caja descontado. Esto nos puede ayudar a entender hacia dónde se dirige el mercado en general sin entrar en muchos detalles. Explicaré qué es el flujo de caja descontado, cómo se relaciona con lo que dijo la Fed y si habrá otra caída.
Las tasas de interés no solo son importantes porque hacen que el dinero sea barato o caro hoy, sino también porque influyen en el valor del flujo de caja futura, que es lo que más preocupa a los inversionistas. No les importa cuánto está ganando la empresa hoy o cuánto ha ganado en el pasado. Lo que importa al final del día es cuánto va a ganar la empresa en el futuro. Basándose en eso, decidirán si deben invertir en esa empresa o no.
Las acciones siempre compiten con otros tipos de inversiones, como los bonos, el efectivo, los depósitos fijos, etc. Digamos que tienes mil dólares en tu bolsillo. ¿Es mejor invertir en el mercado de valores, en el mercado de bonos o simplemente guardarlo en tu cartera? Obviamente, invertir es mucho mejor. Digamos que las tasas de interés son del cinco por ciento. Si inviertes en bonos del gobierno, tus mil dólares valdrían mil cinco dólares el próximo año. Por lo tanto, es importante tener en cuenta el valor temporal del dinero. Cuanto antes tengas el dinero en tus manos, más valdrá, porque antes podrás invertirlo. Un dólar hoy vale más que un dólar mañana.
Entonces, si la empresa va a ganar mil millones de dólares en cinco años, no será mil millones de dólares debido a que mil millones de dólares dentro de cinco años valen menos que mil millones de dólares en la actualidad, ya que podrías invertirlo y obtener al menos un cinco por ciento cada año. Por lo tanto, no es suficiente mirar el flujo de caja futura de la empresa (esto es cuánto va a ganar la empresa en los próximos tres, cinco o diez años), sino que debes encontrar el valor presente del flujo de caja futura, es decir, cuánto valdrá esos mil millones de dólares dentro de cinco años en la actualidad. Suena un poco complicado, pero haré mi mejor esfuerzo para simplificarlo todo.
Puedes usar esta métrica en el futuro para valorar otras empresas. Por supuesto, nadie sabe cuánto ganará cualquier empresa en el futuro. Todo son predicciones, pero estas predicciones se basan en múltiples factores, como el desempeño actual de la empresa, dónde está invirtiendo, cuál es su estrategia, cómo es el entorno empresarial, cuáles son las posibilidades de que la empresa cumpla sus objetivos anuales, cuál es el clima político, etc. Hay muchos analistas que preparan este tipo de predicciones. Imaginemos de forma hipotética que existe una empresa llamada Amazon y se espera que genere cien mil dólares cada año durante los próximos tres años. Por otro lado, las tasas de interés son del cinco por ciento y se espera que se mantengan así durante los próximos tres años. En ese caso, esos cien mil dólares del próximo año valdrían noventa y cinco mil doscientos treinta y ocho dólares. Obtuve ese número dividiendo el flujo de caja futuro (cien mil dólares) entre uno más cero coma cero cinco a la potencia de uno, porque la fórmula es flujo de caja futuro dividido entre uno más el tipo de interés a la potencia del año. Si aplicamos la misma fórmula en el segundo y tercer año, estos serían los números que obtendríamos: noventa y cinco mil doscientos treinta y ocho dólares en el primer año, noventa mil setecientos dos dólares en el segundo año y ochenta y seis mil trescientos ochenta y tres dólares en el tercer año. El flujo de caja futuro de la empresa no es de trescientos mil dólares como parece a simple vista, sino de doscientos setenta y dos mil trescientos veintitrés dólares, que es la suma de estos tres números. Como ves, no es tan complicado como parece.
Ahora viene la parte interesante: ¿qué sucede si las tasas de interés son más bajas? ¿Qué pasa si la Fed reduce las tasas de interés al uno, por ejemplo? ¿Cómo afectará eso al flujo de caja proyectado? Hagamos los cálculos. En lugar de noventa y cinco mil doscientos treinta y ocho dólares en el primer año, serían noventa y nueve mil nueve dólares cuando la Fed reduce las tasas de interés repentinamente. En el papel, estas empresas ganarán más dinero, aunque absolutamente nada haya cambiado para ellas. Calculemos también el segundo y tercer año. En el segundo año serían noventa y ocho mil veintinueve dólares y en el tercero serían noventa y siete mil cincuenta y nueve dólares, lo que daría un total de doscientos noventa y cuatro mil noventa y siete dólares, lo cual es más alto que los anteriores doscientos setenta y dos mil dólares. Recuerda que lo más importante para los inversionistas es cuánto va a ganar la empresa en el futuro. Es por eso que cuando la Fed reduce las tasas de interés, las acciones se vuelven mucho más atractivas, incluso si no van a pedir prestado dinero. Esta métrica es aún más importante cuando se trata de acciones tecnológicas, ya que la mayoría de las empresas tecnológicas apuestan por obtener grandes ganancias en el futuro, como Tesla. Es una gran empresa, pero apenas es rentable en la actualidad. Sin embargo, la idea detrás de ella es que en algún momento del futuro será sumamente rentable. Pero un dólar hoy vale más que un dólar mañana, por lo que cuando la Fed reduce las tasas de interés, las acciones tecnológicas se disparan.
Desde finales de febrero, cuando el mercado de valores comenzó a caer, todos pensaron que era solo algo pasajero. Honestamente, yo compré algunas acciones pensando que no podría empeorar más. Teóricamente, podría, pero si no lo hace, perdería la oportunidad. Sin embargo, el mercado continuó cayendo. Por supuesto, compré más acciones y el 17 de marzo, la Reserva Federal dijo: «Escuchen, entendemos que la economía aún no se ha recuperado. Algunos negocios, por supuesto, están mejorando en comparación con el año pasado, pero creemos que en los próximos años mantendremos las tasas de interés bajas». ¿Qué significan tasas de interés bajas? Cero a cero coma veinticinco por ciento como máximo, no se puede ser más bajo que eso, a menos que sean negativas, lo cual ya ha sucedido en algunos países. En fin, es un claro mensaje de la Fed de que este año mantendremos las tasas bajas, lo que probablemente signifique que el mercado seguirá al alza. Por supuesto, eso causará inflación, pero la Fed ha dicho que sabe eso pero que no es un problema ahora mismo. Imagina qué mensaje envía eso a los inversionistas: «No mantengan efectivo porque valdrá mucho menos». Esto significa que habrá más dinero lanzado al mercado de valores, lo que a su vez significa que las acciones seguirán subiendo. Bajo las circunstancias actuales, es difícil creer que habrá algún tipo de gran caída en el futuro cercano, al menos hasta fin de año. Tal vez haya otra corrección, quién sabe, pero las correcciones ocurren de vez en cuando, así que no me sorprendería ver algunas a lo largo del año. Especialmente si estás haciendo un promedio del costo en dólares, estas caídas son el momento perfecto para comprar. Si el mercado sigue subiendo y subiendo, comprar cuando hay una caída es una excelente opción. Por cierto, no soy asesor financiero y todo lo que digo en este video es con fines educativos y de entretenimiento, nada más. Por lo tanto, no tomes decisiones financieras basadas en lo que dice un desconocido en YouTube.
Las tasas de interés bajas también significan que estas empresas seguirán endeudándose. Cuando las tasas de interés son casi del cero por ciento, cualquier dinero que pidas prestado es gratis. Incluso si no necesitas ese dinero, aún obtendrás beneficios si lo tomas prestado y lo inviertes en otro lugar. Tiene sentido pedir prestado la mayor cantidad de dinero posible al 0,25 por ciento, por ejemplo, ya que cualquier ganancia que obtengas por encima del 0,25 se considera una ganancia. Así que cuando la Fed planea mantener las tasas bajas hasta 2023, es extremadamente difícil imaginar una caída o algo por el estilo. Por supuesto, no sabemos seguro si las tasas de interés se mantendrán tan bajas durante otros dos años. Cualquier cosa puede cambiar, solo el tiempo dirá qué sucederá realmente.
Lo que realmente me preocupa son las tasas de bonos más altas. Los bonos tienen una relación inversa con el mercado de valores. Los bonos son mucho más seguros que el mercado de valores, ya que la empresa puede declararse en quiebra o tener un mal desempeño. Pero las posibilidades de que un gobierno colapse son realmente bajas. Entonces, cuando las tasas de bonos suben, muchos inversionistas eligen los bonos en lugar de las acciones, lo que ralentiza el mercado de valores. Pero hablaremos sobre eso en otro video. Por ahora, realmente quiero saber tu opinión sobre este nuevo formato. Los videos regulares en el canal no se detendrán, pero queremos probar algo nuevo donde pueda mantenerte actualizado sobre las noticias financieras y lo que está sucediendo en el mercado, tratando de ayudarte a leer entre líneas. Pero para poder hacer videos un poco más rápidos, tenemos que simplificarlos. Estoy ansioso por conocer tu opinión. Hazlo saber dándole me gusta a este video y comentando a continuación. Gracias por mirar y hasta la próxima vez.
