Warren Buffett es criticado frecuentemente por sus opiniones sobre activos digitales modernos como el bitcoin o los NFT. Él califica al bitcoin como un activo sin valor que no produce nada y afirma que no compraría todos los bitcoins del mundo ni por 25 dólares, aunque haya personas dispuestas a pagar hasta 70.000 dólares por moneda y su capitalización total haya superado el billón de dólares. Pero Buffett piensa que eso es un sinsentido. No es la primera vez que critica tan duramente una nueva tecnología emergente. Si retrocedemos hasta la burbuja de las puntocom, también expresó opiniones similares sobre las compañías de internet. Su amigo cercano, Bill Gates, intentó convencerlo en varias ocasiones para que invirtiera en empresas tecnológicas como Microsoft, pero su respuesta fue siempre la misma. Se ha perdido muchas grandes oportunidades, desde Amazon hasta Netflix, pasando por Tesla. Cada una de estas acciones ha crecido al menos unas cuantas miles de porcentual respecto a su valor inicial. Una inversión de 1000 dólares en Tesla cuando salió a bolsa, hoy valdría alrededor de 225.000 dólares. Una inversión de 5000 dólares te habría convertido en millonario. Incluso una inversión de varios millones de dólares en estas empresas valdría hoy al menos varios cientos de millones de dólares. A pesar de haberse perdido tantas oportunidades, su patrimonio neto supera los cien mil millones de dólares. En momentos en que la economía cae en recesión y bolsa cae en picada, durante la última recesión en 2008, fue nombrado la persona más rica del mundo, superando incluso a Bill Gates.
Pero además de las criptomonedas, la tecnología y los NFT, hay otra industria en la que Warren Buffett siempre se ha negado a invertir: el mercado inmobiliario. Aunque parezca increíble, Warren Buffett nunca invierte en bienes raíces. La única propiedad real que ha comprado es la casa que adquirió en 1958 en Omaha, Nebraska, por 31.500 dólares (equivalentes a aproximadamente 285.000 dólares en 2020), donde ha vivido desde entonces. Entonces, la pregunta natural es: ¿por qué el inversor más exitoso de la historia nunca invierte en bienes raíces? ¿Sabrá Warren Buffett algo que nosotros no sabemos? Responderemos a todas estas preguntas y muchas más, pero antes de hacerlo, deja un like a este video y descubrámoslo.
Puedes criticar las estrategias de inversión de Warren Buffett tanto como quieras, pero eso no cambiará el hecho de que su compromiso con su estrategia le ha llevado a superar en un 84% al S&P 500 en los últimos 20 años, convirtiéndose en el inversor más exitoso de todos los tiempos. Ha estado en el mercado de valores desde siempre y continuamente ha realizado inversiones exitosas. En una ocasión, Warren Buffett fue preguntado sobre qué opinaba acerca de comprar una casa, a lo que respondió de forma firme y directa: «compra una casa si sabes que vas a quedarte en una zona durante mucho tiempo». De hecho, afirmó que una hipoteca a 30 años es el mejor instrumento financiero del mundo. Entonces, si es una gran inversión, ¿por qué siempre evita el mercado inmobiliario? Hay muchas razones, empecemos por la primera.
Invertir en bienes raíces es diferente de invertir en el mercado de valores. Gestionar una propiedad es un negocio a tiempo completo. Tal vez una propiedad no sea un gran problema, especialmente si es solo un proyecto paralelo, pero en el momento en que se convierte en múltiples propiedades se convierte en un negocio a tiempo completo. El hecho de tener una propiedad no garantiza que siempre puedas alquilarla, pero tú seguirás teniendo que hacer los pagos de la hipoteca. En segundo lugar, siempre se estropea algo. Es necesario ocuparse de mantener la propiedad y durante una crisis es posible que no puedas alquilarla durante largos períodos. Pero esto no significa que sea un mal negocio, simplemente significa que es un negocio y, como tal, debes dedicarle una cantidad igual de tiempo a su gestión. Por eso Warren Buffett nunca ha invertido en bienes raíces, porque sabe que su tiempo es limitado y al entrar en el mercado inmobiliario tendría mucho menos tiempo para buscar grandes inversiones.
Quede claro que a lo largo de su carrera Warren Buffett ha invertido en bienes raíces, pero en su mayoría ha invertido en Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT, por sus siglas en inglés). De hecho, actualmente es dueño de una gran participación en Store Capital Corp, que es un fideicomiso de inversión en bienes raíces estadounidense que cotiza en bolsa. Es decir, invierte en ellos de la misma manera en que invierte en acciones. La segunda razón por la que Buffett evita el mercado inmobiliario es lo difícil que es encontrar una gran oportunidad en el mercado. Para hacer una gran inversión, debes encontrar un gran negocio que esté infravalorado, es decir, que tenga un precio inferior a su valor real por alguna razón. Puede ser un negocio con una base sólida que pueda crecer fácilmente o que haya desarrollado una tecnología que le brinde grandes ganancias una vez que se produzca en grandes cantidades.
El mercado de valores está lleno de acciones que están infravaloradas, especialmente durante una crisis cuando las personas entran en pánico y comienzan a vender. Venden a precios bajísimos. Los aumentos de las tasas de interés asustan a los inversores, por ejemplo, y comienzan a vender masivamente sus acciones hasta el punto en que las acciones de Apple, por ejemplo, cayeron alrededor del 25% entre abril y junio. ¿Apple perdió un cuarto de su fuerza laboral en unos meses? ¿Sus ventas cayeron un 25% en unos meses? No, el pánico hizo que el mercado cayera. Incluso las empresas excelentes se ven afectadas. Por eso es mucho más fácil encontrar una gran oportunidad en el mercado de valores que en bienes raíces. En primer lugar, los precios de los bienes raíces no fluctúan tan rápido. Sí, de vez en cuando hay crashes en el mercado inmobiliario, pero ocurren solo una o dos veces cada década. Y si hay una gran oportunidad en el mercado, es muy probable que un agente inmobiliario en esa zona cierre el trato para sí mismo antes de que los demás se enteren. No tenemos algo similar a una bolsa de valores para el mercado inmobiliario, donde las personas pueden explorar múltiples propiedades desde la comodidad de sus oficinas. A diferencia de las compañías de bienes raíces, las empresas deben pasar por un largo y arduo proceso para ser aprobadas para cotizar en bolsa. También se les exige publicar sus estados financieros trimestralmente, lo que le da a Buffett una ventaja competitiva para encontrar grandes oportunidades en el mercado.
El mercado inmobiliario no produce mucho, solo te proporciona un techo sobre tu cabeza. Sí, puede ser un techo mejorado, pero ¿cuántas personas están dispuestas a pagar más de diez mil dólares por noche? Sin embargo, una empresa puede escalar sus operaciones y crecer infinitamente. Buffett adquirió el 5% de Apple en 2018 por 36 mil millones de dólares y en un par de años, cuando la capitalización de mercado de Apple superó los tres billones de dólares, su participación creció a 160 mil millones de dólares. También ha disfrutado de dividendos regulares de Apple, promediando alrededor de 775 millones de dólares anuales. No habría podido lograr algo así en bienes raíces, e incluso esa no es su mejor inversión. Buffett pagó 25 millones de dólares por See’s Candies en 1972 y le ha devuelto 1.35 mil millones de dólares a Berkshire desde entonces, incluso teniendo en cuenta los 32 millones de dólares que Berkshire ha invertido en el negocio a lo largo de los años. Es un rendimiento extraordinario para una inversión.
La tercera razón es que el mercado de valores tiene mucho más dinero que el mercado inmobiliario. Es un hecho. El mercado inmobiliario de Estados Unidos ronda los 3.7 billones de dólares en 2021, mientras que el mercado de valores tiene alrededor de 93 billones de dólares. El mercado inmobiliario es solo una fracción del mercado de valores. Por eso no hay ningún inversionista inmobiliario en el top 10 de las personas más ricas del mundo, todos ellos han inventado algo o han comenzado algún tipo de negocio. De hecho, el inversionista inmobiliario más rico es Xiāo Kè, un magnate inmobiliario de 91 años que ocupa el puesto 29 de las personas más ricas del mundo con un patrimonio neto de 28.6 mil millones de dólares. No es solo un inversionista, también es un desarrollador inmobiliario con sede en Hong Kong. El desarrollador inmobiliario más rico de Estados Unidos es Donald Bren con un patrimonio neto de solo 17 mil millones de dólares.
A pesar de todas las oportunidades en el mercado de valores, Buffett tiene como objetivo aprovechar al máximo su tiempo y habilidades. Si puede ganar más de cien mil millones de dólares invirtiendo en el mercado de valores, ¿por qué ir al mercado inmobiliario? Lo que lo ha hecho tan exitoso en primer lugar es su compromiso con sus estrategias y principios. Nunca salta de un activo a otro solo porque está de moda. Quizás esa sea la lección más importante que podemos aprender de él. Comprar una casa es una gran decisión si planeas quedarte en un lugar durante mucho tiempo, pero entrar en bienes raíces es un negocio y la pregunta es si quieres comenzar tal negocio. Si la respuesta es no porque estás en otro tipo de negocio, entonces no tiene sentido meterte en un negocio del que no tienes competencia o pasión. Eso es todo por hoy, gracias por ver y nos vemos en el próximo video.
